编者按：在瞬息万变的市场环境中，高质量的市场研判如同为企业配备了一副“望远镜”。稳定油、气、化工产品的市场供应，以高质量供给满足甚至创造、引领市场新需求，需要以高质量的市场调查与研判为前提。

　　《市场导刊·纵深》推出市场观察专题第四期，邀请科研院所的专家学者，深入分析2023年国内成品油、天然气、化工市场的重大事件和重要政策给市场供需带来的影响和变化，并对短期市场走势进行预测研判，敬请关注。

　　走出宽幅震荡期 国内天然气市场呈现中高速发展

　　中国石油规划总院天然气规划研究所 沈鑫

　　◇2023年，五大行业天然气消费规模均扩大

　　◇预计今年1月全球LNG供应充足，但市场需求疲软

　　◇需要密切关注寒潮对采暖带来的短时高强度需求增长

　　2023年，国内天然气市场走出宽幅震荡期，回归中高速发展。全年表观消费量约为3930亿立方米，同比增长7.3%，对比2021年和2022年消费增速分别为13.6%和-1.7%，市场逐渐重回正轨。城镇燃气、工业燃料、发电、交通运输、化工五大行业消费规模均不同程度扩大，同比分别增长7.9%、6.3%、7%、12.1%和2.7%。其中，天然气重卡表现抢眼，全年销售量接近16万辆，同比增长330%，拉动交通运输领域用气量明显增加。多数省区市消费恢复但增速不一，广东、浙江、福建、重庆、云南等恢复动力强劲，增速超过10%；江苏、河北等恢复动力不足，增速偏低。吉林、黑龙江等天然气消费恢复相对滞后，并出现负增长。

　　2023年，天然气行业发生了一系列重大事件。

　　首先，3月22日，国家能源局印发《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023—2025年）》，围绕推动油气开发企业提高油气商品供应量、新能源开发利用和存储能力，推动能源清洁低碳、安全高效开发利用的指导思想，提出油气供给稳步增长、绿色发展效果显著、行业转型明显加快三大目标，以及统筹推进陆上油气勘探开发与风光发电、海上油气勘探开发与风电建设、提升油气上游新能源存储消纳能力、积极推进绿色油气田示范建设四大举措。8月11日，国务院安全生产委员会印发《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》，开启全国城镇燃气安全专项整治行动，提出要在气源供应、设备管理、管网输配、用气环境、监管执法五大领域集中攻坚，着力在责任落实、设施更新、科技赋能、制度保障、法规标准、宣传教育六个方面综合施策。

　　其次，9月28日，国家能源局发布《天然气利用政策（征求意见稿）》。与2012年“利用政策”相比，新政策拓宽了天然气利用领域，优化了利用方向，促进天然气行业高质量发展。一是在优先类增加“已纳入国家规划计划、气源落实、气价可承受且已完成施工的农村煤改气取暖项目”“气源落实、经济可行的调峰气电项目”“带补燃的太阳能热发电项目”“远洋运输、作业船舶和工程装备”“油气电氢综合能源供应项目和终端天然气掺氢示范项目”等；二是在允许类增加“新增农村煤改气取暖项目”，但将原优先类“可中断天然气制氢项目”调整至允许类“为炼油、化工企业加氢装置配套的天然气制氢项目”；三是将原禁止类“煤炭基地基荷燃气发电项目”和“天然气制甲醇项目”升级为限制类，禁止类仅保留“天然气常压间歇转化工艺制合成氨”一项。

　　最后，受地缘政治因素影响，以色列出口欧洲天然气导致国际气价短期上涨。以色列政府在10月11日要求雪佛龙公司关闭了Tamar海上天然气平台，同期叠加澳大利亚液化工厂罢工、芬兰海底管道泄漏等不利事件，导致国际气价短期迅速上涨，东北亚LNG现货报价由10月初的13美元/百万英热单位迅速拉升至10月中下旬的18美元/百万英热单位左右。以色列已探明天然气可采储量约6000亿立方米，但生产和出口能力较小，对国际天然气市场影响十分有限。国际气价在11月已经开始逐步回落，地缘政治因素几乎没有对全球天然气市场造成长期明显影响。

　　展望2024年1月的市场情况，从国际上看，全球LNG资源供应充足，但市场需求疲软，部分天然气销售商加大富余LNG资源对外转售力度，进一步加剧资源供大于求的市场态势，贸易价格加速下滑。

　　在北美市场，气象部门预计美国大部分地区气温保持温和或回升，且气温高于往年同期平均水平，采暖对天然气的需求减弱；本土天然气生产保持强劲，库存仍然处于历史高位，海外需求不振抑制LNG出口，美国亨利港（HH）气价上涨动力不足。在欧洲市场，工业领域特别是炼油与化工行业对天然气的利用出现复苏迹象，但在可再生能源供应增加、电力消费收缩以及居民生活采暖需求减少的影响下，市场消费整体停滞不前。2023年12月底，欧盟地下储气库库存率高达86.4%，相比2022年同期提高3个百分点。充足的资源储备能从容应对寒潮等短暂的冲击。

　　在东北亚市场，虽然气象预报1月中下旬将有多轮冷空气南下，部分地区采暖需求增加，但是随着春节假期临近，工业生产部门开工率下降，资源供应整体较为充裕，同时国际市场LNG资源供大于求，东北亚LNG现货价格将呈现下降趋势。

　　综上所述，1月美国HH、欧洲的天然气期货（TTF）、东北亚LNG现货到岸平均价格预计分别为2.5美元/百万英热单位、9美元/百万英热单位、15.2美元/百万英热单位。

　　从国内市场看，1月仍然是迎峰度冬的关键时期。资源供应方面，中俄东线资源按合同签订条款开启新一年增供，广东能源集团与卡塔尔能源公司签订的100万吨/年LNG长贸合同、上海申能集团与英国Centrica公司签订的50万吨/年LNG长贸合同计划在2024年1月开始供气。市场需求方面，煤电容量电价机制从1月1日开始执行，利好煤电机组生产运行，但挤压气电发展空间。工业生产、交通运输用气呈现平缓下降趋势，但要密切关注寒潮对采暖带来的短时高强度需求增长，需要提前预防可能造成的局部地区天然气供应紧张。

　　消费逐渐恢复 国内成品油市场回归低速增长

　　中国石化经济技术研究院市场营销研究所 张硕 杨晨 李雪 许以欣

　　◇2023年，汽油和航空煤油消费明显恢复

　　◇柴油消费基本维持平稳

　　◇炼油行业扩能放缓，加工负荷再创新高

　　2023年，国内成品油行业在经历了极不平凡的3年后完成爬坡过坎，用油行业消费逐步恢复，超出疫情前水平，原油加工量和企业生产负荷在新增产能的带动下攀升至历史高位。

　　2023年，国内成品油产业链迎来全面恢复。成品油消费恢复至疫情前水平，不同品种恢复节奏存在差异。随着2023年出行恢复活跃、宏观经济环境企稳回升，成品油消费恢复的基础逐步稳固。根据中国石化经济技术研究院的测算，估计2023年国内成品油终端消费达4.13亿吨，同比增长15%，较2019年增长1.3%。

　　终端用油行业的差异和表现，使汽、煤、柴3个品种也展示出了不同的恢复进程。与居民消费、出行关联较为紧密的汽油和航空煤油消费得到明显恢复。其中，估计汽油终端消费2023年达到1.8亿吨，同比增长21.1%，较2019年增长4.2%。这一方面源于汽油用油基本盘继续扩大，2023年全国汽油车保有量增长至约2.67亿辆，较2019年增加约5300万辆；另一方面，随着居民消费热情释放，道路出行需求回补性增长，高速公路小客车通行量超出疫情前水平，共同拉动汽油消费回升。值得关注的是，近3年新能源汽车的快速发展使传统燃油车销量已经达到峰值，汽油车保有量增速呈现台阶式下降，2019年至2023年汽油车保有量年均增速已降至5%至6%的水平，汽油消费增长潜力进一步转弱。

　　航空煤油随着航空业的复苏同样表现出了持续且快速的增长。2023年前11个月，航空煤油消费量达到3173万吨，同比增长88%。从恢复节奏看，春节、清明、五一、端午、暑运等连续假期带动出行需求成为主要拉动力，特别是7月、8月我国民航旅客数量接连创新高，旅客运输量较2019年分别增长5.3%和4.5%，航空运输需求远高于预期；国内运力恢复至2019年的100.1%，而国际航线航班量恢复相对缓慢，使外航用油量尚未完全恢复。

　　柴油恢复情况与宏观经济表现和企业生产关联度较高。随着经济增速回升，2023年的柴油消费基本维持平稳；2022年四季度以来天然气价格大幅回落，均价从2023年1月份接近7000元/吨到4月份平均价格已不足4800元/吨，6月上旬气价最低时下跌至3800元/吨，全年车用LNG与柴油比价降至50%左右，持续位于75%的盈亏平衡点之下，使LNG重卡相较于2022年具备“经济性明显改善，需求缓慢好转”的市场环境，LNG重卡销量翻番增长，进一步推动LNG对柴油的替代，估计2023年柴油终端消费达到1.96亿吨，同比增长2.9%，较2019年下降0.3%，继续延续2015年以来的平台期特征。

　　炼油行业扩能放缓，加工负荷再创新高。2019年以来，以民营炼化为代表的大型炼化一体化项目承担了国内炼油产业扩能的主要角色。恒力石化、浙江石化（一、二期）、盛虹石化等民营企业先后投产；中科炼化、广东石化等国有集团项目也在“十四五”阶段陆续投入运行；已建炼油企业如中国石化洛阳炼化、中国石化镇海炼化、中国石油华北石化等也完成扩能改造。相较于炼化项目陆续投产的前几年，2023年全国整体产能变化不大，新增产能仅有8月刚刚投产的河北鑫海石化800万吨/年常减压装置；但盛虹石化及中国石油广东石化启动高负荷开工，存量炼厂在需求回升及效益转好的背景下，开工率也维持高位。据国家统计局数据，2023年前11个月，全国原油加工量为6.76亿吨，同比增长10.1%，全国平均开工负荷恢复至79%左右。

　　2024年，预计国内成品油消费回归低速增长通道。1月至2月，国内成品油消费预计呈中低速增长。从2024年全年来看，在燃油车保有量中低速增长、国际航线逐步恢复正常、经济进一步缓慢恢复的前提下，成品油消费将回归低速增长的正常增长通道。而从2023年交通出行及航空运输的恢复节奏来看，“淡季超预期低，旺季超预期高”的峰谷消费特征更加凸显。这与电动替代、高铁冲击和居民收入均存在一定关系。今年1月至2月，预计春节返乡及旅游出行继续成为支持汽油、航煤消费的拉动力，而2023年底的低温天气及订单不足以使部分地区大型户外工程、制造业企业提前停工，柴油市场进入消费淡季，从宏观环境看或需更长修复周期。预计1月至2月，国内成品油消费同比增长5%左右，其中汽油、航煤和柴油同比分别增长3.4%、28%和3.5%。

　　2024年仍是国内市场监管持续完善与成果巩固之年。2023年成品油产业链各环节的监管力度在前期整治行动和政策基础上进一步提升：1月起正式将柴油列入危化品目录；6月下发《成品油流通管理办法（征求意见稿）》；6月底对包括异辛烷、混合芳烃在内的多种产品征收消费税的政策进行统一和明确；8月四部委联合印发《加油机作弊综合治理行动实施方案》，在全国范围内开展加油机综合治理行动；11月出台新的加油机国标，计划2024年6月正式施行。综合来看，2023年对炼油厂销售非标品的限制继续扩大，产品流通范围缩减，调油和票据操作成本有一定增加，结合高频和大范围的终端加油站检查，市场汽柴油带票率保持在50%至60%左右。展望2024年，国内成品油行业监管体系的持续完善将从原油流通、成品油生产、批发零售等全流程对现存的非合规资源进行更为有效和彻底的清除和管理，使行业运行秩序持续得到规范，为行业长期健康稳定运行提供保障。

　　需求侧相对疲软供给侧产能释放

　　我国化工市场整体盈利水平走低

　　中国海油集团能源经济研究院能源经济与政策研究中心 王殿铭

　　◇2023年，我国化工品需求增速处于低位

　　◇2023年，我国化肥市场供需格局基本稳定

　　◇今年国内化工品需求或将稳步恢复

　　2023年，我国化工市场仍处于筑底阶段，化工品整体盈利水平仍处于周期性底部。主要化工产品价格均出现一定幅度下跌，线性低密度聚乙烯（7042）、聚丙烯（T30S）、丙烯腈、乙二醇、苯乙烯等产品价格分别下跌4.9%、8.2%、11.6%、10.2%及9.5%。乙烯、丙烯产业链盈利水平均处于近年来低位，主要化工产品中的对二甲苯（PX）等少数产品能保持较好盈利状态。2023年，化工产品整体利润较差的原因在于需求侧的相对疲软及供给侧产能集中释放。

　　2023年，我国化工品需求增速处于低位。化工品需求与房地产行业息息相关。据统计，化工品下游约35%直接用于建筑领域，19%用于电子领域，8%用于家用领域，均直接或间接受房地产行业影响。与地产链相关的化工品种主要位于竣工端，房子装修依次会用到管道、玻璃、涂料、冰箱冷柜、沙发等。过去十年间，我国化学原料及化学品制造业投资完成额同比增速与房地产开发投资完成额同比增速呈现一致走势，二者相关性高达0.57。2023年1月至11月，我国房地产开发投资完成额累计同比下跌9.4%，商品房销售面积累计同比减少8%，房地产行业不景气直接影响化工品需求。此外，2023年，我国出口不振也在一定程度上影响化工品需求，1月至11月我国出口额累计下跌5.2%，其中与化工产品高度相关的塑料制品出口额同比下跌5%。受房地产低迷、出口不振等因素影响，我国聚烯烃等化工品整体需求增速维持低位，2023年我国聚烯烃需求增速仅为2.4%，显著低于过去5年7.1%的均值。

　　我国石化产品仍处于产能高速扩张期。石化行业扩能呈现周期性趋势，我国主要石化产品经历了四轮扩能潮，目前仍处于第四轮扩能周期。本轮扩能潮的主要推动力来自民营大炼化的集中投产。产能快速投放导致石化产品供给侧竞争加剧，行业开工率下滑，产品盈利能力走弱。2023年，我国乙烯产能已经超过5000万吨，同比增长8%，较2018年产能翻番，多套乙烯装置投产开车；丙烯产能达到6329万吨，新增产能724万吨，新投产装置以PDH装置为主，达到486万吨，占当年新增产能总量的67%；PX产能达到4231万吨，同比大幅增产17%，广东石化、盛虹石化、惠州石化及大榭石化等多套PX装置投产开车。我国PX产能满足率已经超过100%，预计2023年PX自给率达到80%，同比大幅提升10个百分点，较2019年大幅提升30个百分点。

　　我国化肥市场供需格局基本稳定，不同品种化肥面临不同的供需形势，其中氮肥供需基本平衡，钾肥仍然高度依赖进口，磷肥产能过剩。2023年，我国尿素产能同比增长4%，达到7461万吨，全年开工率预计在81%左右，为近5年最高开工水平。2023年1月至11月，尿素出口391万吨，同比大幅增长70.7%。2023年，煤制尿素行业平均毛利水平较高，达540元/吨。

　　在当前石化化工行业整体低迷的背景下，2023年我国出台多部文件，意在促进行业平稳健康运行，夯实行业高质量发展基础。7月，国家发展改革委等六部门发布了《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，从项目管理、规划布局、创新发展、绿色低碳、安全环保等方面进一步明确了煤化工产业发展思路和重点工作任务。8月，工业和信息化部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案》。方案围绕“保障行业平稳运行”和“促进行业高质量发展”两大主基调，从市场引领、高端供给、化肥保障、品牌建设、海外拓市及外资落地等方面进一步明确了石化化工行业发展方向和重点任务：一是强调市场引领；二是强调高端供给；三是强调化肥保障，提高化肥供应水平；四是强调品牌建设；五是强调海外拓市，缓解国内供求矛盾，提升化工产品出口附加值和品牌影响力；六是强调外资落地，进一步营造市场化、法治化、国际化营商环境，强化对外资项目用工、物流等要素服务保障，加快推进外资项目落地实施及稳定运营。

　　2024年，随着国内经济稳步恢复，房地产下行压力将有所减缓，稳增长政策全面发力，重大工程项目将加快落地，以塑料制品为代表的国内化工产品需求或将稳步恢复，预计国内聚烯烃需求增速将恢复到3.5%至4%的水平，预计烯烃产业链盈利水平有所回升，下半年将好于上半年。就一季度来看，受预期仍相对偏弱影响，春节备货力度或将不及往年，烯烃产业链盈利水平仍将在低位徘徊；2024年或将无新PX装置投产，全年PX仍将保持较好盈利能力。但受北美汽油需求回落、裂解价差难以维持高位影响，预计2024年全球芳烃调油需求较2023年将有所下降，进而影响我国PX盈利，2024年PX盈利水平将低于2023年。

　　展望2024年一季度，PX中短流程装置开工负荷或有所提升，PX供应量增长。预计一季度PX产量达到880万吨左右，日均产量环比提升2%；从需求侧看，一季度仍有两套PTA装置投产，利好PX需求，预计PX需求为1076万吨，日均需求为11.9万吨，环比提升2.2%。从整体来看，PX市场将保持平衡，仍将保持较高盈利水平。随着检修装置陆续投产，南部省份开启春耕，华北地区小麦返青追肥，预计化肥市场供需整体保持稳定，行业毛利维持健康水平。